高傲的“斗牛士”也终于低下了头颅。面对国内不断恶化的银行业危机，西班牙政府不得不低头向欧元区寻求救援，这也是“欧猪五国”中第四个寻求救援的国家。这也间接将意大利推上了欧债冲击波的风口浪尖，投资者开始怀疑下一个寻求救援的国家会不会就是意大利。

　　市场重审意大利债务

　　受到西班牙救援的影响，市场开始关注“欧猪五国”中尚未申请援助的意大利。一旦市场出现意大利方面的相关消息都会引起意大利国债市场出现较大波动。

　　目前，意大利负债高达2万亿欧元，债务占国内生产总值(GDP)比重仅次于希腊和日本。该国财政部每月均需要发售350亿国债才能维持其财政继续运转，而这个数额已经超过了欧元区最小成员国塞浦路斯、爱沙尼亚和马耳他这三个国家的年度GDP。

　　不过从表面上看，意大利现况要比西班更好一些。按目前的情形，意大利有能力在2012年度成功地将财政赤字率控制在3%的控制目标之内。同时，若扣除债务利息，则其实际财政收支已经出现盈余，这就意味着其债务占GDP的比重会很快持稳在120%的水平不再上升。此外，意大利并不存在西班牙那样的房地产泡沫问题，这使得其银行业的健康状况要比西班牙好得多。

　　然而，鉴于意大利庞大的债务规模，投资者却对意大利更甚。同时，意大利的经济发展速度在过去10年间始终慢于欧盟平均水平。作为欧元区第三大经济体，意大利GDP在今年全年将萎缩1.7%，高于西班牙的1.6%。此外，意大利国债收益率仍在6%以上的危险水平。

　　金道贵金属（http://www.24k.hk）分析师表示，市场对意大利消息比较敏感，一旦市场传来一些风吹草动，都会影响投资者是否购买意大利国债，从而加大市场的震荡幅度。

　　欧元区需要全面的应当措施

　　目前来看，欧元区整体局势依旧严峻。从希腊二次大选到西班牙银行业危机，再到欧元区经济出现的不断衰退的近况。欧债危机发酵程度逐渐加深，其影响力也逐渐扩散到各行各业，导致欧元区政策的治愈力也越来越弱。

　　如果欧元区继续实行填补漏洞式的措施，欧元区将会越来越遭。想要提升经济、控制危机出台全面的应对措施都是才是关键因素。

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发布时间：2012-06-14

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